买基金,就买指数基金

2009/12/06 (23:36)阅读: 4,110 views

作者:左岸

分类:my_teaching, 投资策略

标签:基金, 投资, 股市

作者:阮一峰

原文:买基金,就买指数基金

左岸注:如果你有闲钱而没时间看股市,又没有其他的投资渠道,那么可以看看这篇文章。

今天,有一则新闻,公布了今年股票型基金的排名。

第一名是易方达深证100ETF基金,前11个月的收益率为110.46%。这个结果实在是对基金业的莫大讽刺。

“易方达深证100ETF”是什么基金?官方网站上这样介绍:

本基金将把全部或接近全部的基金资产用于跟踪标的指数的表现,正常情况下指数化投资比例不低于基金资产净值的95%。

这就是说,它是一个纯粹的指数基金,不需要特别的管理,完全跟踪指数。这样的一个基金,收益率排名第一,说明了什么问题?

很简单,就是一句话,所有的基金经理都输给了大盘!

那些基金经理都是精英人士,受过上等教育,有着丰富的从业经验,通过了证监会的考核,拿着真正的高薪,但是却交出来了这样一张成绩单——所谓的“专 业投资”服务,竟然还不如没有!排名垫底的东吴双动力股票基金、宝盈泛沿海增长股票基金、天弘永定价值成长股票基金,前十一个月的收益率居然只有30%左 右。相比而言,同期的上证指数上涨了75%,深成指数更是上涨了110%。那些基金经理每天忙进忙出,到头来连大盘一半的收益都达不到,那么投资者还需要你们干什么呢,编一个程序,自动投资指数的成分股,岂不更好?

要知道,指数基金的管理费率是每年0.5%,而非指数型的基金,管理费率是每年1.5%!那些连所有股票的平均上涨水平都达不到的基金经理,每年却要多从你的本金里拿走一个百分点,真是脸皮厚啊!

事实上,任何一本《投资学》的教科书都会指出,如果金融市场是有效率的——更严格的说法是,如果价格充分反映了所有信息——那么,不会有人的收益率长期超过大盘,除非你知道内幕消息。1965 年到1979年期间,标准普尔500指数基金的表现,超过了全美国四分之三的机构投资者,如果只看七十年代,它的表现更是好过112种基金中的95种。有 一个恶毒的经济学家,找来一只猩猩,让它往《华尔街日报》的股票报价表上扔香蕉,扔中哪支股票,就投资哪支。结果,“猩猩组合”的表现超过了市场上一半的 基金经理,从此人们就知道,华尔街上有一半的基金经理,他们的作用还比不上一只猩猩。

所以,每当有人问我投资建议的时候,我总是说,如果你要投资基金,那就选指数基金。在指数基金中,ETF基金最值得考虑,因为交易起来非常方便,可 以像股票一样随时买入和抛出,省去了到银行按净值买卖的麻烦。在ETF基金中,当经济处于上升期的时候,可以选择小盘股的ETF(比如深证100指数、中 小板100指数),当经济处于调整期的时候,可以选择大盘股的ETF(比如上证50指数、上证180指数)。

(完)

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